Trái ngược với sự khởi sắc của thị trường chứng khoán Mỹ, đồng đô la đang giảm giá nhanh chóng.
Theo chỉ số ICE US Dollar Index, thước đo giá trị đồng đô la Mỹ so với rổ sáu loại tiền tệ chính khác của Intercontinental Exchange, giá trị đồng đô la Mỹ vừa chạm mức thấp nhất trong bốn năm. Mặc dù phần lớn sự suy giảm đã diễn ra trong năm qua, nhưng theo chỉ số này, đồng đô la đã giảm hơn 3% kể từ giữa tháng Giêng.
Sự suy yếu của đồng đô la ảnh hưởng đến mọi thứ, từ thị trường tài chính đến kế hoạch du lịch nước ngoài của người dân. Nó cũng khiến các công ty Mỹ phải trả giá cao hơn khi nhập khẩu đồ nội thất, quần áo và nhiều mặt hàng khác sản xuất bên ngoài nước Mỹ, làm tăng chi phí của họ trong bối cảnh chính quyền Trump áp đặt thuế quan trên diện rộng.
Sự suy giảm của đồng đô la cũng trùng hợp với hàng loạt các yếu tố gây bất ổn, từ những lời đe dọa áp thuế mới nhất của Tổng thống Trump đến khả năng chính phủ đóng cửa vào cuối tuần này, theo các nhà kinh tế. Một xu hướng dài hạn khác cũng đang gây áp lực lên đồng tiền này, khi các nhà đầu tư chuyển hướng khỏi đồng đô la và đầu tư vào các tài sản hữu hình như vàng, theo báo cáo năm 2025 của JPMorgan Chase .
Sự giảm giá gần đây nhất của đồng đô la là do “việc ông Trump thúc đẩy chính sách thuế quan và gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) để hạ lãi suất chủ chốt”, Alex Kuptsikevich, nhà phân tích thị trường chính của FxPro, nói với CBS News. “Trong vài tuần qua, những yếu tố này đã nổi lên trở lại do một loạt các mối đe dọa áp thuế mới và những bình luận của ông Trump rằng ông cảm thấy hài lòng với đồng đô la ở mức hiện tại.”
Nguy cơ chính phủ đóng cửa cũng đang gia tăng, khi các nhà lập pháp đảng Dân chủ yêu cầu cải cách cách thức các cơ quan nhập cư thực hiện chương trình nghị sự của ông Trump trước thời hạn đóng cửa vào thứ Bảy. Nếu điều đó xảy ra, nó sẽ tiếp nối cuộc đóng cửa kéo dài kỷ lục năm ngoái , kéo dài 43 ngày, làm gián đoạn hoạt động hàng không và khiến hàng nghìn người lao động mất thu nhập.
Sự không chắc chắn đó đang khiến một số nhà đầu tư thận trọng hơn đối với đồng đô la, theo Nigel Green, Giám đốc điều hành của công ty tư vấn tài chính de Vere Group. Ông cho biết trong một email rằng sức mạnh của đồng đô la phụ thuộc vào “sự ổn định thể chế, uy tín tài chính và khả năng dự đoán chính sách”. “Rủi ro đóng cửa chính phủ làm suy yếu cả ba trụ cột này.”
Quan điểm của ông Trump về đồng đô la
Theo tờ Wall Street Journal, trong một lần xuất hiện ở Iowa vào ngày 27 tháng 1, ông Trump đã được hỏi liệu đồng đô la đã giảm quá mạnh hay chưa .
“Không, tôi nghĩ nó rất tuyệt,” anh ấy đáp lại. “Giá trị của đồng đô la — hãy nhìn vào hoạt động kinh doanh mà chúng ta đang làm.”
Sau những phát biểu của ông, đồng đô la tiếp tục trượt giá, giảm gần 1%. Những bình luận của ông Trump đã làm dấy lên suy đoán trong giới đầu tư rằng Nhà Trắng ủng hộ đồng đô la yếu hơn, điều này có thể thúc đẩy xuất khẩu bằng cách làm cho hàng hóa sản xuất tại Mỹ rẻ hơn đối với các công ty và người tiêu dùng nước ngoài.
Mặc dù vậy, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết trong một cuộc phỏng vấn trên CNBC ngày 28 tháng 1 rằng chính phủ Mỹ không can thiệp vào thị trường tiền tệ và vẫn mong muốn đồng đô la mạnh.
Chắc chắn rằng, đồng đô la Mỹ vẫn là đồng tiền dự trữ chủ đạo của thế giới và vẫn là đồng tiền được các ngân hàng trung ương toàn cầu nắm giữ rộng rãi nhất. Theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế, khoảng 56% dự trữ ngoại hối toàn cầu được nắm giữ bằng đô la trong quý 3 năm 2025, giảm khoảng 1,5 điểm phần trăm so với quý 1.
Vàng và chiến lược “Bán Mỹ”
Những lo ngại về các rủi ro từ khoản nợ khổng lồ của chính phủ Mỹ đến các chính sách thương mại của chính quyền Trump đã định kỳ khiến các nhà đầu tư toàn cầu rút vốn khỏi thị trường Mỹ, một động thái được biết đến trên Phố Wall với tên gọi “Bán Mỹ”.
Điều đó thường bao gồm việc bán các tài sản của Mỹ, chẳng hạn như đô la và tín phiếu kho bạc Mỹ, để chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn như vàng , loại kim loại gần đây đã vượt mốc 5.500 đô la một ounce, một kỷ lục.
Ông Kuptsikevich nói rằng sự hỗn loạn xung quanh Cục Dự trữ Liên bang đang làm gia tăng sự bất an của các nhà đầu tư. Dự kiến tuần tới ông Trump sẽ đề cử người thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell, người mà tổng thống đã chỉ trích hôm thứ Năm vì quyết định của ngân hàng trung ương hôm thứ Tư về việc giữ nguyên lãi suất chuẩn .
“Cục Dự trữ Liên bang nên giảm lãi suất đáng kể, NGAY BÂY GIỜ!”, ông Trump viết hôm thứ Năm.
Việc cắt giảm lãi suất có thể làm suy yếu đồng đô la bằng cách khiến các nhà đầu tư chuyển hướng đầu tư khỏi các tài sản có trụ sở tại Mỹ như trái phiếu kho bạc để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn ở những nơi khác. Các chuyên gia cho rằng, một chủ tịch Fed mới có quan điểm giống ông Trump có thể tạo điều kiện cho đồng đô la giảm giá mạnh hơn nữa.
Ông Kuptsikevich cho biết: “Nếu không có sự hỗ trợ đầy đủ từ các quan chức Bộ Tài chính và Cục Dự trữ Liên bang, đồng đô la Mỹ có thể giảm từ 7% đến 8% trong những tháng tới, quay trở lại mức thấp của năm 2018 và 2021”.
Ny (Theo CBS News)
