Con số dự trữ ngoại hối vừa được nhà cầm quyền CSV N công bố không đơn thuần chỉ là một dữ kiện tài chánh, mà còn mở ra nhiều cuộc bàn luận xoay quanh sức khỏe kinh tế vĩ mô cũng như khả năng đối phó của nền kinh tế Việt Nam trước những biến động của thị trường thế giới…
Vào giữa tháng 6 năm 2026, Ngân Hàng Quốc Gia Việt Nam đã công bố mức dự trữ ngoại hối quốc gia đạt 87,6 tỷ mỹ kim, trong bối cảnh cơ quan điều hành tiền tệ đồng thời xem xét việc điều chỉnh một số quy chế liên quan đến việc quản lý ngoại hối và thị trường tiền tệ. Thông tin này lập tức thu hút sự quan tâm của giới tài chánh cũng như các chuyên gia kinh tế, vì đây là một trong những chỉ số quan trọng phản ánh khả năng chống đỡ của nền kinh tế trước các biến động từ bên ngoài.
Theo số liệu được công bố, mức dự trữ ngoại hối 87,6 tỷ mỹ kim được ghi nhận vào giữa tháng 6 năm 2026. Con số này được đặt trong sự so sánh với những giai đoạn trước đây, khi dự trữ ngoại hối của Việt Nam từng ở mức cao hơn vào một số thời điểm đầu thập niên 2020. Sự thay đổi theo chu kỳ của dự trữ ngoại hối được cho là phản ánh tổng hợp nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm cán cân thương mại, dòng vốn đầu tư ngoại quốc, chính sách điều hành tỷ giá và nhu cầu can thiệp vào thị trường hối đoái của cơ quan hữu trách.
Ngân Hàng Quốc Gia Việt Nam cho biết việc công bố số liệu lần này nhằm tăng cường tính minh bạch của thông tin, đồng thời hỗ trợ việc điều hành chính sách tiền tệ một cách linh động hơn trong bối cảnh kinh tế thế giới vẫn còn tiềm ẩn nhiều rủi ro. Cùng thời điểm, cơ quan này cũng đang tham khảo ý kiến đối với một số điều chỉnh liên quan đến cơ chế quản lý ngoại hối, với mục tiêu ổn định thị trường tiền tệ, kiểm soát mức lạm phát và hỗ trợ đà tăng trưởng kinh tế.
Một số chuyên gia tài chánh nhận định rằng dự trữ ngoại hối được xem như một “tấm đệm an toàn” giúp nền kinh tế đối phó với các cú sốc từ bên ngoài, đặc biệt trong trường hợp biến động tỷ giá hoặc dòng vốn tháo chạy khỏi các thị trường mới nổi. Trong bối cảnh hiện nay, khi lãi suất toàn cầu vẫn còn ở mức cao và đồng đô la Mỹ biến động mạnh, việc Việt Nam duy trì dự trữ ngoại hối ở mức thích hợp được xem là yếu tố then chốt để ổn định tỷ giá cũng như tâm lý thị trường.
Tuy nhiên, việc dự trữ ngoại hối có xu hướng lên xuống trong những năm gần đây cũng đặt ra nhiều nghi vấn liên quan đến cấu trúc cán cân vĩ mô. Một số ý kiến cho rằng sự thay đổi này có thể xuất phát từ việc Ngân Hàng Quốc Gia Việt Nam phải can thiệp vào thị trường hối đoái trong những giai đoạn áp lực tỷ giá gia tăng, hoặc từ nhu cầu thanh toán các nghĩa vụ quốc tế của nền kinh tế. Trong khi đó, các yếu tố như nhập cảng năng lượng, biến động giá cả hàng hóa toàn cầu và dòng vốn đầu tư gián tiếp cũng có thể ảnh hưởng đến quy mô dự trữ.
Tại một buổi hội thảo kinh tế tổ chức ở Hà Nội vào cùng thời điểm công bố số liệu, một số chuyên gia nhấn mạnh rằng điều quan trọng không chỉ nằm ở con số tuyệt đối của dự trữ ngoại hối, mà còn ở khả năng sử dụng hữu hiệu nguồn dự trữ này trong công cuộc điều hành chính sách. Theo họ, một nền kinh tế đang hội nhập sâu rộng như Việt Nam cần duy trì sự quân bình giữa ổn định tỷ giá, kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng, thay vì chỉ chú trọng gia tăng dự trữ bằng mọi giá.
Về phía cơ quan điều hành, đại diện Ngân Hàng Quốc Gia Việt Nam khẳng định chính sách quản lý ngoại hối trong thời gian tới sẽ tiếp tục theo hướng uyển chuyển, bám sát diễn biến của thị trường quốc tế lẫn trong nước. Đồng thời, cơ quan này cũng nhấn mạnh mục tiêu duy trì ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an toàn hệ thống tài chánh – ngân hàng, và hỗ trợ nền kinh tế giữ vững đà tăng trưởng trong năm 2026.
NGƯỜI QUAN SÁT
