CALITODAY (10/12/2025): Tin mới nhất, hôm nay Thứ Tư 10/12, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã hạ lãi suất vào thứ Tư trong một cuộc bỏ phiếu hiếm thấy với tỷ lệ sít sao, nhấn mạnh sự chia rẽ giữa các quan chức ngân hàng về tác động của việc cắt giảm lãi suất đối với lạm phát và việc làm.
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), cơ quan gồm các quan chức Fed chịu trách nhiệm đặt chính sách tiền tệ, đã hạ lãi suất cơ bản xuống phạm vi từ 3,5% đến 3,75%, giảm 0,25 điểm phần trăm.
FOMC đã phê duyệt việc cắt giảm lãi suất với tỷ lệ 9 phiếu thuận và 3 phiếu chống, một khoảng cách nhỏ hơn so với quyết định lãi suất thông thường của Fed. Thành viên Hội đồng Fed Stephen Miran muốn cắt giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm, trong khi Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago Austan Goolsbee và Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid đề nghị không cắt giảm.
Chủ tịch Fed, người cũng đứng đầu FOMC, chịu trách nhiệm dẫn dắt ủy ban đi đến đồng thuận về quyết định lãi suất đồng thời tạo điều kiện cho các thành viên bày tỏ quan điểm khác nhau thông qua dự báo kinh tế và phát biểu công khai.
Số lượng và bản chất bất đồng bất thường vào thứ Tư cho thấy khó khăn mà Chủ tịch Fed Jerome Powell — và người kế nhiệm tương lai của ông — sẽ gặp phải trong việc giữ FOMC đoàn kết khi nền kinh tế đang ở ngã tư mờ mịt.
Tổng thống Trump có thể sẽ bổ nhiệm người kế nhiệm Powell trong vài ngày hoặc vài tuần tới.
Các quan chức Fed đang cố gắng xác định tốc độ cắt giảm lãi suất trở lại mức trung lập mà không làm mất tiến trình trong cuộc chiến chống lạm phát. Sau khi giá cả giảm nhanh trong năm cuối nhiệm kỳ của chính quyền Biden, tốc độ tăng giá đã tăng trở lại ngay sau khi Trump nhậm chức và áp dụng hàng tỷ đô la thuế quan.
Đồng thời, việc tuyển dụng tại Mỹ đã chậm lại đáng kể, khiến tỷ lệ thất nghiệp tăng và làm giảm niềm tin của người tiêu dùng Mỹ.
Trong khi một hoặc hai phiếu chống các quyết định của FOMC là điều phổ biến, đặc biệt từ các chủ tịch ngân hàng khu vực, hiếm khi có nhiều hơn vài thành viên FOMC bỏ phiếu chống lại quyết định cuối cùng của ủy ban.
Lần gần đây nhất có ba thành viên FOMC bỏ phiếu chống một động thái của Fed là vào tháng 9/2019, khi Fed hạ lãi suất để đảo ngược một loạt tăng lãi suất trước đó nhằm ngăn lạm phát mà cuối cùng không xảy ra.
Nhiều quan chức Fed bày tỏ lo ngại về việc cắt giảm lãi suất khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% hàng năm, đặc biệt sau phản ứng chậm của ngân hàng đối với làn sóng lạm phát sau đại dịch.
Tuy nhiên, một nhóm FOMC có số lượng gần tương đương lại coi lạm phát do thuế quan gây ra là hiện tượng tạm thời, theo biên bản cuộc họp tháng 10/2025 của ủy ban, và cho rằng Fed nên tiếp tục cắt giảm lãi suất khi nền kinh tế có dấu hiệu khó khăn.
Trong một cuộc họp báo vào thứ Tư hôm nay 10/12, Powell giảm nhẹ sự chia rẽ giữa các thành viên FOMC, nói rằng họ cơ bản đồng thuận về các vấn đề nền tảng mà nền kinh tế đang đối mặt, nhưng khác nhau về cách giải quyết tốt nhất.
“Mọi người đều đồng ý rằng lạm phát quá cao, và chúng ta muốn nó giảm xuống, đồng thời đồng ý rằng thị trường lao động đã yếu đi và còn nhiều rủi ro. Mọi người đều đồng ý về điều đó,” Powell nói.
“Điểm khác nhau là làm thế nào bạn đánh giá những rủi ro đó? Và dự báo của bạn trông như thế nào?” ông tiếp tục.
Powell thêm rằng với “sự căng thẳng bất thường” giữa hai nhiệm vụ kép của Fed — giữ lạm phát thấp và ổn định đồng thời tối đa hóa việc làm — sự khác biệt về quan điểm là điều nên được mong đợi.
“Những cuộc thảo luận mà chúng tôi có là tốt như bất kỳ cuộc thảo luận nào trong 14 năm làm việc tại Fed của tôi. Chúng rất sâu sắc, tôn trọng, và chỉ đơn giản là có những người có quan điểm mạnh mẽ,” Powell nói.
“Hôm nay chúng tôi có 9 trên 12 người ủng hộ quyết định, vì vậy là sự ủng hộ khá rộng rãi. Nhưng không giống như tình huống bình thường, khi mọi người đều đồng ý về hướng đi và… phải làm gì.”
Việc thiếu dữ liệu liên bang về việc làm và lạm phát cho tháng 10 cũng làm phức tạp quá trình ra quyết định của Fed. Việc chính phủ liên bang đóng cửa đã khiến Cục Thống kê Lao động không thể thu thập số liệu cần thiết để lập báo cáo về việc làm và chỉ số giá tiêu dùng cho tháng đó.
Bất chấp mối quan ngại ngày càng tăng về nền kinh tế trước quyết định vào thứ Tư, Powell và các đồng nghiệp tại Fed vẫn lạc quan về triển vọng phía trước. Các dự báo kinh tế được Fed công bố hôm thứ Tư cho thấy lạm phát giảm từ 2,9% trong năm nay, theo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân, xuống 2,4% vào năm 2026, và tăng trưởng GDP tăng từ 1,7% lên 2,3%.
Powell cho rằng triển vọng tươi sáng hơn là nhờ chi tiêu tiêu dùng bền bỉ và sự bùng nổ đầu tư vào trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo, cùng với năng suất lao động tăng đều kể từ khi đại dịch COVID-19 dịu xuống. Ông bổ sung rằng chính AI có thể đang giúp tăng năng suất lao động, nhưng mà không làm giảm tỷ lệ thất nghiệp, tạo ra một sự cân bằng có thể thúc đẩy kinh tế và thu nhập hộ gia đình trong dài hạn.
HẠNH DƯƠNG
Tổng hợp.
