CaliToday News – Nhà đầu tư kỳ cựu Peter Schiff cho biết thị trường trái phiếu đã bước vào một thị trường giá xuống (bear market) mang tính cấu trúc. Xu hướng này sẽ đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vượt xa các đỉnh cao nhất từng ghi nhận kể từ năm 2007. Ông cho rằng đợt tăng lợi suất mới chỉ bắt đầu trong bối cảnh khối nợ quốc gia hiện nay đã lớn hơn rất nhiều so với các giai đoạn lập đỉnh trước đó.
Hôm thứ Hai, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã chạm mức 4,78% — mức cao nhất kể từ năm 2007. Bình luận trên mạng xã hội X, ông Schiff phân tích:
“Tuy nhiên, vào năm 2007, trái phiếu kho bạc vẫn đang trong thị trường giá lên, với lợi suất hướng xuống. Còn hiện tại, chúng đang trong thị trường giá xuống, với lợi suất hướng lên cao hơn nhiều.”
Dư địa tăng lợi suất và áp lực nợ công
Ông Schiff nhận định thêm rằng một khi mốc đỉnh 5,15% của năm 2006 bị phá vỡ, các mục tiêu tiếp theo của lợi suất trái phiếu 10 năm sẽ là mức đỉnh 6,44% của năm 1999 và mức đỉnh 8,03% của năm 1994. Ông lưu ý thêm rằng nợ quốc gia vào năm 1994 “thấp hơn mức 5.000 tỷ USD rất nhiều”, trong khi con số hiện tại đã vượt qua 40.000 tỷ USD.
Về quy mô nợ công, Charlie Bilello, Giám đốc chiến lược thị trường tại Creative Planning, cho biết nợ quốc gia Mỹ đã tăng thêm 715 tỷ USD kể từ ngày 1/7, bất chấp việc Bộ Tài chính Mỹ tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu dài hạn lên 4 tỷ USD cho mỗi đợt vận hành. Ông Bilello đánh giá đây là cách tiếp cận “không giải quyết được vấn đề cốt lõi” của tình trạng liên tục vay nợ nặng nề.
Lãi suất vay mua nhà có thể vượt 10%
Theo Peter Schiff, cách duy nhất để làm chậm đà tăng của lợi suất dài hạn là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải đẩy mạnh chính sách nới lỏng định lượng (QE). Tuy nhiên, ông cho rằng lộ trình này chỉ là đánh đổi vấn đề này lấy vấn đề khác:
“Điều đó chỉ đồng nghĩa với việc lạm phát nhiều hơn và lợi suất trái phiếu sau này thậm chí còn cao hơn, nhưng đó lại là lựa chọn mà các chính trị gia luôn đưa ra. Đó là lý do tại sao chúng tôi chọn vàng.”
Trả lời một người dùng hỏi về tác động nếu lợi suất trái phiếu 10 năm chạm mức 8%, ông Schiff khẳng định điều này sẽ đẩy lãi suất cho vay thế chấp mua nhà của các chủ sở hữu nhà vượt lên trên ngưỡng 10%.
Áp lực tài chính đang gia tăng rõ rệt khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm đã leo lên mức cao nhất trong 19 năm trong tháng này do giới đầu tư tiếp tục cân nhắc các mối lo ngại về lạm phát, kéo chi phí vay dài hạn trên diện rộng lên cao. Bên cạnh đó, bài phát biểu mang quan điểm diều hâu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole hôm thứ Sáu đã đẩy xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 lên mức 66,4%, theo công cụ FedWatch của CME.
Ban tập viên CaliToday
